中金公司点评3月PMI:关注复苏早期的结构性现象 世界简讯
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证券时报e公司讯,中金公司点评3月PMI指出,3月中采制造业PMI环比下降0.7ppt至51.9%,高于Bloomberg预测中值(51.6%)。总量层面显示经济增长动能仍较强,而结构上的特点也进一步凸显:一是疫情造成的服务业和制造业差异进一步收敛,二是内需强于外需,三是内需中消费的边际拉动作用进一步上升。结构层面的特征也反映到了库存和价格分项中,政策层面建筑业进一步发力。由于PMI作为环比指标,在恢复初期的低基数效应消退后读数有所下滑也是情理之中。经济内生恢复仍有一定空间,叠加相对积极的政策支持,中金预计经济总量仍将持续恢复,短期内结构性特点仍比较明显。目前的复苏源于两个驱动力,一是去年政策的滞后作用,二是疫情影响大幅消退后内生动力的释放。随着政策作用进一步显现,内生动力也进一步增强,未来复苏更加全面。
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